威尔鑫视讯： 美联储3月决议压制降息预期 美元回升金价加速下跌
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美联储3月决议压制降息预期
美元回升金价加速下跌
周三国际现货金价下跌3.77%，最高上试5015.89美元，最低下探4806.30美元，报收4817.49美元，日K线收呈破位日线MA60长阴线。现货白银下跌5.02%，报收75.305美元，日线收出近光头长阴线，金银同创3月3日以来最大单日跌幅。美元指数上涨0.74%，报收100.28，日K线收呈近光头中阳线。NYMEX原油上涨3.16%，报收99.05美元，日K线收呈下影中长阳线。
美联储3月决议维持现状不变 鲍威尔讲话压制美联储降息预期
美联储3月决议以11：1比例连续第二次维持联邦基金利率的目标区间3.50-3.75%不变；符合市场预期。会后声明除增加”中东局势演变对美国经济的影响尚不确“的中性关注外，未作明显调整。
点阵图显示，2026年、2027年、2028年利率预期中位值分别为3.4%、3.1%和3.1%均持平前值，暗示美联储今明两年仍将各自降息一次。同时，美联储上调今年年GDP和通胀预期，失业率月则维持于4.2%不变。
鲍威尔新闻发布会上表示，在没有看到通胀进一步改善之前，不会考虑降息；并透露委员会内部已经开始讨论“下一步是否可能加息”，尽管这仍不是大多数官员假设的基本情景。
据CME“美联储观察”：美联储4月维持利率不变的概率由95.9%上升至100%；美联储到6月累计维持利率不变的概率由20%附近大幅上升至88.8%，到7月维持利率不变的概率为77.4%。
瑞银：美元压制是短期的，黄金仍是“避险之王”，今年有望再创新高！
瑞银策略师Joni Teves在3月17日发布的报告中指出，在市场对黄金避险属性产生疑虑的背景下，引发部分市场参与者对黄金长期趋势的担忧。瑞银认为，这种担忧被过度解读，黄金作为投资组合多元化工具的功能并未受损。
瑞银认为，变化更多是短期定价逻辑切换的结果。市场当前更关注“油价上涨—通胀抬升—美联储维持紧缩”的链条。
瑞银强调，地缘风险对黄金的意义，不在于触发一轮交易性行情，而在于推动其在全球资产配置中的权重上升。认为，当前实际利率回落 + 流动性改善，暂时性的回撤，将重新打开黄金上行空间。
瑞银认为支撑黄金牛市的核心因素依然完好，投资者持续增加配置的趋势并未逆转，预计黄金今年将再创历史新高。维持金价年内仍有望创出新高判断不变；预期白银跟随黄金，铂族金属受市场供应偏紧支撑
国际清算银行：散户与杠杆ETF成白银单日暴跌30%关键推手
国际清算银行（BIS）最新《季度评论》中指出：散户投资者的狂热情绪，以及其对杠杆型ETF的高度依赖，成为推动今年1月底黄金和白银大幅暴跌的重要因素之一。
白银价格在2025年翻倍上涨，并在2026年1月又上涨逾50%，但到月底，单日跌幅达到约30%。相比之下，黄金走势整体类似，但跌幅没有白银极端。
文章认为，这轮贵金属暴跌表反映出市场内部高度杠杆化的问题。这并不只是一次普通的获利回吐，而更像是一场由高杠杆交易结构触发的连锁踩踏。
从基金流向和期货持仓数据来看，暴跌之前，小型投机者风险敞口明显偏高。随着价格急跌、保证金提高，散户投资者不得不迅速减仓。
ETF溢价持续高企显示买盘过热。在价格反转阶段，杠杆ETF的“再平衡机制”进一步加剧市场失衡。
文章总结道：“投资者头寸被迫平仓，再叠加杠杆ETF在跌势中的系统性卖出，很可能进一步加重了下行压力，最终形成价格下跌、追加保证金、再度抛售的自我强化循环。”
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