机构看金市：12月24日
机构看金市：12月24日
新华财经|2025年12月24日
光大期货：黄金仍是资产的重要配置选项
申银万国期货：流动性宽松预期仍对贵金属价格形成提振
国信期货：降息预期持续为贵金属提供了核心的宏观支撑
ByteTree：黄金的牛市仍有持续空间 不要过于依赖白银
研究机构IG：预计2026年二季度金价将触及5000美元
【机构观点分析】
光大期货表示，美国三季度实际GDP大幅增长4.3%，创两年内最快增速，因家庭消费支出强劲，但美国PCE物价指数年化季环比 2.9%，持平预期但高于前值2.6%，对美联储未来降息预期有一定抑制作用。但特朗普称，望下一任美联储主席在经济和市场表现良好时降息，而不是因通胀担忧提前“扼杀行情”，其本人仍敦促降息，在美联储主席人选上或有倾向性。经济表现韧性，美联储若仍维系宽松，通胀预期又不期而遇，加之当前地缘政治的反复性，黄金仍然成为资产的重要配置选项。银铂钯依然跟随金价走势，但表现更为强势，黄金持续偏强给了市场做多银铂钯的“底气”，金银比的快速回归也延伸至金铂比和金钯比，为铂钯价格提供有力支撑和推动力，当然在价格快速上行的同时也要防止市场过热下出现快速调整，追高宜谨慎。
申银万国期货表示，美国11月CPI同比2.7%，低于预期的3.1%，核心CPI同比2.6%，低于预期的3%。CPI大幅不及预期，引发市场质疑，但CPI整体下行趋势为降息提供空间。美国11月非农数据分化，新增就业人口6.4万人，好于市场预期的5万人，但失业率上行至4.6%。疲软的就业数据支持美联储继续降息，流动性宽松预期仍对贵金属价格形成提振。从长期角度来看，美元信用动摇、央行购金等因素支撑依然稳固。贵金属长期上行趋势不改。
国信期货表示，尽管美国三季度经济增速创两年来最快，但消费者信心连续五个月走低，反映经济内部存在分化。就业市场数据表现温和，而政策层面信息更为关键：特朗普关于“不同意其观点者不会成为美联储主席”的言论，凸显了政治因素对货币政策独立性的潜在影响；下任主席热门候选人哈塞特再次释放鸽派信号，称“美联储在降息问题上远落后于形势”；同时，美财长提议讨论调整通胀目标区间，可能为长期维持更宽松政策环境提供空间。整体而言，市场对2026年降息的预期持续，且特朗普计划明年初任命新主席的消息强化了货币政策可能趋于宽松的叙事，这为贵金属提供了核心的宏观支撑。展望后市，贵金属板块短期仍有望维持偏强走势，但需警惕价格在连续大幅上涨后波动性显著加剧的风险。
ByteTree的首席信息官兼创始人查理·莫里斯（Charlie Morris）表示，虽然比特币、人工智能和科技行业可能会在2026年后退一步，但黄金的牛市仍有持续的空间，而加密货币的疲软可能会增加白银的实力。在莫里斯看来，印钞将导致持续的通货膨胀，这也带来了对贵金属和加密货币的需求。而对于黄金和比特币的关系，莫里斯认为，两者并非竞争性关系，黄金是现实世界的储备资产，比特币是互联网的储备资产，虽然目前这两种资产显然处于投资者情绪谱的两端（黄金严重超买，而比特币严重超卖），但在未来许多年黄金和比特币都将继续强劲上涨。莫里斯同时警告不要过于依赖白银，称其更像是一种短期策略。
研究机构IG发布报告称，此轮金价的强劲上涨反映出市场日益确信美联储将维持宽松政策立场且央行购金行为将持续至2026年。IG分析师解释说，近期经济指标显示美国通胀压力缓解、劳动力市场趋弱，促使市场预期2026年美联储将两次降息。利率下行通常利好黄金，因其降低了持有无收益资产相对于债券等生息工具的机会成本。同时，地缘局势为贵金属增添了另一层支撑。除宏观经济与地缘因素外，央行持续购金及黄金ETF资金净流入亦支撑金价走高。从技术面看，金价正朝着连续第五个月上涨的目标迈进，同时瞄准5000美元心理关口。鉴于2025年后半段金价的陡峭升势，该目标或将在2026年第二季度得到实现。
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