黄金史诗级波动后转入高位震荡整理 短期缺乏单边方向
黄金史诗级波动后转入高位震荡整理 短期缺乏单边方向
新华财经北京2月3日电 上周，黄金史诗级暴涨后大幅跳水，尽管本周前两个交易日金价出现企稳，但结合市场核心驱动因素、技术面信号等因素分析，预计本周金价大概率呈现“高位震荡整理+波动率放大”的特征，短期缺乏明确单边方向。
具体来看，本轮黄金暴跌的直接诱因是美联储主席提名引发的鹰派预期、交易所保证金上调导致的杠杆资金平仓，以及地缘避险情绪阶段性缓和 。但支撑金价长期上涨的三大逻辑——全球主权信用风险上升、去美元化加速、降息周期等因素并未动摇。尤其是全球央行购金趋势持续，新兴市场央行仍在增持黄金以对冲美元风险，实物需求与ETF资金流入构成金价的底部支撑 。
本周市场焦点将集中于美国的经济数据，以及沃什的政策立场信号。若数据显示美国经济疲软，市场降息预期升温，可能缓解鹰派担忧；反之，强数据或沃什的鹰派表态将进一步压制金价 。此外，地缘局势仍存变数，中东、美欧外交对峙等潜在风险点可能随时激活避险买盘。
技术面上，现货黄金已回调至本轮上涨的0.5分位附近（4700-4800美元区间），接近前期震荡通道下轨，短期存在技术性修复需求。周线级别来看，金价上周周K线录得长上影线倒垂形态，显示高位抛压较重，但月线仍维持在趋势线上方，牛市结构未被破坏。预计关键金价支撑位集中在4650-4700美元区间，若失守可能触发进一步回调至4300美元（趋势线支撑）；阻力位则看4920-5000美元，能否突破将决定短期反弹力度 。
综合判断，金价的回调是情绪退潮后的基本面回归，而非趋势逆转，逢低买盘将限制跌幅 。目前市场分歧主要体现在调整的时长：部分机构观点认为金价本周可能完成筑底，若支撑位企稳将开启修复性反弹；也有观点认为回调可能延续至5月，本周金价仍有下探动能。
（作者：张波，中国黄金报特约分析师）
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