机构看金市：3月3日
机构看金市：3月3日
新华财经|2026年03月03日
•宝城期货：获利了结打压下金价快速回落
•光大期货：冲突是否就此放缓还是进一步升级决定了金价后续走势
•南华期货：贵金属短期需警惕地缘风险降温或降息预期延后带来的阶段性调整风险
•BMI：若地缘局势未见缓和迹象 金价可能再创新高
•Heraeus：黄金和白银在触及价格底部之前可能还有进一步下跌的空间
【机构分析】
•宝城期货表示，地缘局势紧张使得大量资金涌入黄金这一传统的避险资产，寻求庇护。这种由情绪主导的上涨，其特点是启动快、力度强，金价得以轻松冲破每盎司5400美元关口。然而，推动金价冲高的同时，市场开始意识到冲突升级带来的另一个深远影响——油价飙升。受霍尔木兹海峡原油运输受阻等因素影响，国际油价创下四年来最大涨幅。油价的大涨迅速传导至通胀预期，市场开始担忧这将迫使美联储及全球其他央行为了抑制通胀而放缓甚至暂停降息步伐。这或是触发夜盘大量获利盘了结、金价快速回落的核心逻辑。
•光大期货表示，黄金冲高回落，避险情绪下回落幅度有限。地缘风险意外重燃首先体现出一定避险情绪，但随着市场从避险恐慌中慢慢抽离，原油价格回升及全球通胀预期重燃，对黄金而言好坏参半，通胀预期本身有利于金价发挥，但美联储降息及宽松预期则进一步推迟。后市投资者仍需紧密关注中东局势，冲突是否就此放缓还是进一步升级决定了金价后续走势，白银继续上行需要黄金走牛的进一步确认，但要关注COMEX3月交割是否会发生异常。
•南华期货表示，贵金属价格冲高回落，整体呈现高油价对欧洲经济和降息预期利空下的资金流出，以及美国市场降息预期延后现象，根据CME美联储观察，美联储6月降息预期下滑至不足五成。短期看，贵金属价格驱动从地缘冲突推升市场避险情绪，转向伊朗政权更迭与能源咽喉封锁的双重尾部风险定价，需警惕油价上涨推升通胀压力下的美联储货币政策复杂性。整体看，加息无法解决供给约束，而降息延后有助于降低通胀预期脱锚风险。总体上，维持贵金属战略看多立场，短期需警惕地缘风险降温或降息预期延后带来的阶段性调整风险。
•惠誉旗下研究机构BMI表示，若中东局势未见缓和迹象，本周金价可能突破每盎司5600美元创历史新高。BMI称，买家正寻求避险资产，以对冲地缘冲突带来的影响。若地缘冲突持续两至三周，金价可能升至每盎司5850美元，甚至最高触及每盎司6500美元。
•贺利氏（Heraeus）贵金属分析师认为，尽管地缘冲突和关税不确定性支撑了贵金属价格，但黄金和白银在触及价格底部之前可能还有进一步下跌的空间。地缘政治风险推高了贵金属价格，但一旦冲突结束，此前贵金属的涨势能否持续，将取决于最终达成的协议。虽然持有黄金和白银的基本理由自1月份以来并未改变，但市场参与者对金银价格快速上涨存在担忧。金银很可能需要一两个月以上的时间以及价格的继续下跌，才能消除此前快速上涨的过度乐观情绪。
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