安粮期货：黄金短期建议保持观望为主
安粮期货：黄金短期建议保持观望为主
2026-06-08
宏观与地缘：宏观层面，上周五公布的美国5月非农就业数据大幅超出市场预期，失业率维持稳定，劳动力市场展现出超预期韧性，市场对美联储年内加息的预期急剧升温，利率期货已开始定价四季度加息的可能性。10年期美债收益率在非农数据公布后大幅跳升，美元指数重返100关口上方，对金价形成显著压制。克利夫兰联储主席哈马克再度表态称，若经济趋势延续，可能需要尽快采取行动。地缘方面，美伊谈判虽有反复但尚未直接升级，市场已对中东局势有所脱敏。本周关注焦点集中在美国CPI与PPI数据、十年期美债拍卖结果，以及6月16-17日沃什首次主持的美联储议息会议。
市场分析：上周五国际现货黄金单日跌幅逾3%，COMEX黄金全周累计下挫逾5%，为近期最大单周跌幅。国内沪金主连同步大幅回落，失守950元/克整数关口。非农数据引发的紧缩预期重估是此轮急跌的核心驱动，美债收益率和美元指数的同步拉升令流动性环境趋紧，黄金的持有成本显著上升。资金面上，SPDR黄金ETF持仓持续减少，5月全球黄金ETF净流出约20亿美元，投机资金撤离迹象明显。不过，央行购金仍提供中长期托底支撑，4月全球央行净购金约17吨，扭转了3月的净卖出态势。值得注意的是，建设银行和农业银行近期上调了黄金延期合约保证金至120%，反映出市场波动加剧下的风控收紧。
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