基本面依然供应过剩，LME镍价却大涨4%突破1.8万关口！
基本面依然供应过剩，LME镍价却大涨4%突破1.8万关口！
据外媒报道，周二，受供应担忧推动，铜价在年初行情中飙升至历史新高；与此同时，在印尼限制矿山产量的支撑下，镍价突破18,000美元/吨，创14个月新高。
伦敦金属交易所（LME）基准三个月期铜盘中一度上涨3.1%，至每吨13,487.50美元；现报每吨13,101美元，涨幅为0.9%。进入2026年以来，铜价已累计上涨约5.6%，此前在周一首次突破每吨13,000美元关口，而2025年全年涨幅高达42%。
荷兰国际集团（ING）分析师Ewa Manthey表示：“铜价突破13,000美元，背后驱动因素是结构性偏紧的供应与电气化及数据中心投资带来的加速需求之间不断扩大的失衡。多年的投资不足以及持续的矿端扰动，使得市场几乎没有缓冲空间。”
智利北部Capstone Copper公司旗下Mantoverde铜金矿发生罢工，再度引发市场对供应的担忧；与此同时，中国铜生产商铜陵有色报告称，控股子公司中铁建铜冠投资有限公司的米拉多铜矿二期工程预计将延期。该工程原计划于2026年初正式投产。但由于厄瓜多尔政治局势波动，人事变动频繁，导致米拉多铜矿二期工程《采矿合同》签署进度受影响，正式投产工作需待《采矿合同》签署后方可实施。目前米拉多铜矿二期工程正式投产时间尚不确定，预计将对公司2026年的经营业绩产生一定影响。
LME铜库存已降至142,550吨，为去年11月17日以来最低水平；而在美国潜在铜关税政策的预期下，COMEX交易所的铜库存则持续上升，导致美国以外地区的铜供应更加紧张。
LME镍价上涨5.8%，至每吨17,980美元，创下自2024年10月8日以来的最高水平，主要受到印尼削减产量计划的提振。印尼允许矿商在新配额审查期间，继续沿用此前获批的2026年产量配额至3月底。
Manthey表示：“印尼通过放缓审批以及计划削减2026年配额等方式，加强了对产量的控制，这在短期内被证明对推高价格非常有效。”
但她同时指出：“鉴于2026年仍预计存在较大的供应过剩，除非供应限制进一步收紧或需求出现实质性改善，否则这轮上涨行情恐怕难以持续。”
其他金属方面，LME铝价上涨0.7%，至每吨3,107.50美元，触及2022年4月以来的最高水平；锌价上涨1.3%，至每吨3,237美元，创2024年10月以来新高；铅价上涨1.4%，至每吨2,051.50美元。
锡价上涨3.9%，至每吨44,015美元，盘中一度大涨7.4%，触及2022年3月以来的最高水平。
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