威尔鑫视讯： 避险提振原油美元上周继续上涨 金银韧性止跌黄金结束四连阴
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避险提振原油美元上周继续上涨
金银韧性止跌黄金结束四连阴
上周国际现货金价上涨4.08%，最高上试4799.99美元，最低下探4418.43美元，报收4676.29美元，周K线结束四连阴收呈上影中长阳线。现货银价上涨4.97%，报收73.022美元，周K线收呈上影中长阳线。美元指数微涨0.01%，报收100.17，周K线收呈震荡阳十字星线。NYMEX原油上涨10.75%，报收112.06美元，日K线收呈下影长阳线，创2022年5月以来周线收盘新高。
美国3月非农超预期回升
美国劳工统计局周五公布数据显示，3月非农就业增17.8万，远超预期6.5万和下修后前值-13.3万（修正前为-9.2万），为2024年底以来最高）。同时，3月失业率降至4.3%，低于预期的4.4%，亦好于前值4.4%。分析认为，2月季节性天气和罢工导致数据呈现偏离性的摆动。同时提示，美伊战争影响尚未在劳动力市场显现。
据标普全球周五发布的数据，3月标普全球美国综合PMI产出指数50.3，低于前值51.9（其中服务业商业活动指数终值49.8，低于初值51.1和前值51.7），创下2023年9月以来新低，表明私人部门活动微弱增长。
土耳其两周卖金118吨 为过去六年增持储备
据路透社援引周四的数据显示，土耳其央行黄金储备在过去两周骤降超过118吨，价值接近200亿美元。其中，上周骤降69.1吨至702.5吨。单周抛售规模创下至少2013年以来最大单周降幅纪录。
另据三位银行业人士估算，仅上周一周，约26吨黄金被直接出售，另有约42吨通过掉期交易动用；再前一周黄金储备减少了49.3吨。土耳其央行对上述估算未予置评。
此举标志着土耳其政策的重大转向。过去十年，土耳其一直是全球最积极的黄金买家之一。
分析称，本轮抛售规模相当于其全部黄金库存的约15%，相当于该国过去六年积累的储备规模。
瑞银：全球央行“囤金时代”出现噪音，但并未结束
瑞银策略师Joni Teves在上周四最新研报中给出了明确判断：央行出现结构性转向、大规模抛售黄金的可能性极低。官方机构仍将维持净买入立场，只是购买节奏将温和放缓，预计2026年全年购金量约为800至850吨，略低于2025年的约860吨。
Teves认为：土耳其的官方黄金数据里混入了商业银行头寸、互换等操作痕迹，单靠头条推断“央行开始抛售”风险很高，应该等更细的拆分数据出来再判断。
瑞银把短期定义为“噪音很多”：地缘局势的新闻循环会让金价继续震荡、盘整；但中期逻辑仍指向新高，并将2026年金价年均预测由5200下调至5000美元（主要是对一季度的账面调整），维持年底目标价5600美元不变。
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